मानक III: ग्राहकों के लिए कर्तव्यों
मानक तृतीय में पांच उप-खंड होते हैं:
- तृतीय-ए: वफादारी, विवेक और देखभाल
- III-B: उचित लेनदेन
- III-C: उपयुक्तता
- III-D: प्रदर्शन प्रस्तुति
- III-E: गोपनीयता का संरक्षण
मानक तृतीय-ए: वफादारी, विवेक और देखभाल
सदस्यों और उम्मीदवारों के पास है अपने ग्राहकों के प्रति निष्ठा का एक कर्तव्य है और उन्हें उचित देखभाल और विवेकपूर्ण निर्णय के साथ कार्य करना चाहिए। सदस्यों और उम्मीदवारों को अपने ग्राहकों के लाभ के लिए कार्य करना चाहिए और उनके नियोक्ता या उनके स्वयं के हितों से पहले अपने ग्राहकों की रुचि रखनी चाहिए। ग्राहकों, सदस्यों और उम्मीदवारों के साथ संबंधों में लागू भविष्य निधि का निर्धारण करना चाहिए और उन लोगों और हितों के लिए इस तरह की कर्तव्यों का पालन करना चाहिए जिनके लिए यह बकाया है।
मानक III-A
मानक III (ए) के पीछे तर्क, सीएफए सदस्यों और उम्मीदवारों को याद दिलाता है कि ग्राहक की रुचि पहले आती है। चूंकि एक मनी मैनेजर में आमतौर पर बेहतर निवेश के ज्ञान होते हैं, क्लाइंट / मैनेजर संबंध असमान है और क्लाइंट ट्रस्ट के स्तर को मानता है। इसलिए निवेश पेशेवरों को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि ग्राहक के पोर्टफोलियो को एक ही देखभाल और अच्छी समझ से प्रबंधित किया जाए ताकि वे स्वयं के पैसे के जोखिम पर लागू हो सकें। क्लाइंट की पहचान करें
यह बहुत आसान लगता है, लेकिन आपकी वफादारी रखने वाले ग्राहक की पहचान हमेशा हमेशा स्पष्ट नहीं होती है उदाहरण के लिए, कर्मचारी पेंशन योजना के ट्रस्टी को एक टेकवेस्टर बोली को विफल करने के लिए कंपनी के शेयरों के सामान्य शेयर खरीदने के लिए एक निवेश प्रबंधक को किराए पर लेना पड़ सकता है, लेकिन यह पेंशन फंड के सच्चे ग्राहकों को नुकसान पहुंचा सकता है; यही है, इसकी योजना प्रतिभागियों और लाभार्थियों इसी तरह, किसी परिवार के विश्वास के मामले में, ग्राहक (ग्राहक) संभवत: ट्रस्ट के लाभार्थी होते हैं, न कि व्यक्ति जिसने निवेश प्रबंधक को काम पर रखा है
ग्राहक के पोर्टफोलियो का विकास करें
धन प्रबंधकों को उपयुक्त लक्ष्यों, अपेक्षाओं और जोखिम स्तरों को स्थापित करने के लिए ग्राहक के साथ काम करना चाहिए। इसका मतलब ग्राहक के सर्वोत्तम, दीर्घकालिक उद्देश्यों पर केन्द्रित एक निवेश नीति विकसित करना है। अपने स्वयं के फर्म के उत्पादों को बेचने जैसे हितों के संभावित संघर्षों का खुलासा करने के लिए विशेष ध्यान रखा जाना चाहिए। सभी निर्णयों को ग्राहक के कुल पोर्टफोलियो पर विचार करना चाहिए।
नरम डॉलर
यह दलाल / डीलर के व्यापारिक फ़ंक्शन और एक निवेश प्रबंधक के बीच एक समझौते को संदर्भित करता है, जहां ब्रोकरेज प्रबंधक के निर्देशन के बदले में निवेश प्रबंधक को कुछ उत्पादों और सेवाओं (सॉफ्ट डॉलर्स का भुगतान) प्रदान करते हैं ब्रोकर को प्रबंधक को अपने विवेकानुसार ट्रेडों के लिए सर्वोत्तम मूल्य और निष्पादन की तलाश करना जारी रखना चाहिए, और केवल ब्रोकर को नरम डॉलर प्रदान करने के लिए सभी ट्रेडों को सीधे निर्देशित नहीं करना चाहिए। सदस्य या उम्मीदवार को उन उदाहरणों में ग्राहक को अवश्य अवश्य अवश्य अवश्य अवश्य देना चाहिए जहां निर्देश दिया गया कि ब्रोकरेज सर्वोत्तम मूल्य पर सर्वोत्तम निष्पादन प्रदान नहीं कर रहा हो।
प्रॉक्सी वोटिंग
सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले संगठन को प्रबंधित करने का निर्देश देने के लिए, शेयरधारकों के पास मतदान अधिकारों के उपयोग के माध्यम से अंतिम अधिकार होता है।चूंकि कई निवेश प्रबंधन समझौतों से इस प्राधिकरण को प्रबंधक को सौंपना पड़ता है, संस्थागत प्रबंधक जो बड़ी संख्या में खातों की देखरेख करता है, वह कॉर्पोरेट प्रशासन प्रक्रिया में महत्वपूर्ण शक्ति हो सकती है।
किसी सदस्य या उम्मीदवार के वफादारी के कर्तव्यों में मतदाता परदे के पीछे शामिल होते हैं, जब उनके पास उनके क्लाइंट के लिए आर्थिक लाभ होता है।
सावधान और वफादार होने के बावजूद, किसी सदस्य या उम्मीदवार को लेन-देन से छूट नहीं दी जाती है और क्या सदस्यों को अपने स्वयं के हितों से पहले ग्राहक रुचियां मिलती हैं। कुछ उदाहरण नीचे दिए गए लोगों के समान हो सकते हैं:
(1) क्लाइंट की पहचान करना - एक वैश्विक वित्तीय सेवाओं के पोर्टफोलियो प्रबंधक म्यूचुअल फंड एक उद्योग की घटना में एक मित्र के साथ चलाता है। उनके दोस्त का उल्लेख है कि उनके नए ग्राहक को पोर्टफोलियो प्रबंधक के निधि में निवेश किया जाता है और इसलिए उन दोनों में अब अपने नए ग्राहक की ज़िम्मेदारी है। मानक III (ए) के तहत, यह गलत है। पोर्टफोलियो मैनेजर का कर्तव्य अपने म्यूचुअल फंड के लिए निवेश के दिशा-निर्देशों को निष्पक्षता और स्वतंत्रता के साथ बनाए रखना है, जबकि उनके दोस्त का कर्तव्य उसके नए ग्राहक के प्रति वफादार होना है।
(2) ब्रोकरेज व्यवस्था - एक छोटी, स्वतंत्र निवेश सलाहकार कई कंपनियों के पेंशन फंड का प्रबंधन करता है उसके दलालों में से एक कई नए ग्राहक खातों को जीतने वाला है। सलाहकार को उस दलाल के माध्यम से इन खातों को विशेष रूप से प्रबंधित और व्यापार करने की उम्मीद है। दलाल को और अधिक नए खातों को अपने तरीके से भेजने के लिए प्रेरित करने के लिए, निवेश सलाहकार अपने सभी मौजूदा ग्राहकों के लिए उस दलाल को ट्रेडों का निर्देश देता है, बिना उनके ज्ञान। सलाहकार ने सभी ट्रेडों पर सर्वोत्तम अभ्यास और सर्वश्रेष्ठ निष्पादन की मांग नहीं की, मानक III (ए) का उल्लंघन किया है। इसके अतिरिक्त, मानक का उल्लंघन किया गया था क्योंकि सलाहकार ने यह नहीं बताया कि कैसे ट्रेडों का निर्देशन किया गया था।
(3) अत्यधिक व्यापार - एक सीएफए चार्टरधारक कई उच्च-निवल-मूल्य वाले परिवारों के लिए पैसा कमाता है अपने मुआवजे का एक प्रमुख हिस्सा व्यापारिक मात्रा के आधार पर शुल्क के रूप में आता है। वह अपने खातों के लिए ज़्यादा ट्रेड करता है, लेकिन किए गए सभी ट्रेडों ग्राहकों के लिए उचित और उपयुक्त संपत्ति हैं। प्रबंधक ने मानक III (ए) का उल्लंघन किया है क्योंकि वह खुद को लाभ के लिए अपने ग्राहकों की संपत्ति का उपयोग कर रहा है
कैसे अनुपालन करें
मानक III-ए के अनुपालन को सुनिश्चित करने के लिए और उल्लंघन से बचने के लिए, सीएफए सदस्यों और उम्मीदवारों को सभी सरकारी दस्तावेजों की जानकारी को अच्छी तरह से जानना और समझना चाहिए ताकि वे ग्राहकों के साथ अपने संबंधों में बाध्य हों। । इस मानक द्वारा आवश्यक वफादारी की कर्तव्य को देखते हुए क्या कोई विशेष प्रतिबंध या अनूठी विशेषताओं को पूरी तरह से समझा नहीं गया है? अस्पष्ट दिशानिर्देशों के लिए कानूनी सलाह मांगी जानी चाहिए।
ग्राहक संपत्तियों के हिरासत में होने पर, निम्नलिखित प्रक्रियाओं का सुझाव दिया जाता है (प्रैक्टिस हैंडबुक के मानक के अनुसार):
कम से कम एक बार कंपनी में ऑडिट करें- प्रत्येक ग्राहक के लिए त्रैमासिक बयान का निर्माण, उस खाते में धन और सिक्योरिटीज और अवधि के दौरान विनिर्दिष्ट लेनदेन का संकेत।
- पूरी प्रकटीकरण के बारे में बताएं कि संपत्ति कहाँ बनाए रखी जाती है, और कब और कब चले जाते हैं
- अलग-अलग परिसंपत्तियां ताकि प्रत्येक ग्राहक की होल्डिंग को अलग किया जा सके।
- नरम डॉलर के मानकों का अनुपालन करने के लिए, एक निस्संदेह को तीन प्रश्न पूछने के लिए यह निर्धारित करने की आवश्यकता है कि क्या नरम डॉलर का उपयोग किया जा सकता है और लागत का कौन सा प्रतिशत आवंटित किया जा सकता है:
1 क्या यह उत्पाद निवेश अनुसंधान प्रदान करता है?
2। क्या यह जानकारी इस संगठन की शोध प्रक्रिया में योगदान देगी?
3। क्या इस उत्पाद का कोई भी हिस्सा सीधे निवेश अनुसंधान प्रक्रिया में शामिल नहीं होता है?
निवेश प्रबंधकों के लिए, एक आंतरिक नीतियों और प्रक्रिया गाइडों को निम्नलिखित नियमों का पालन करना चाहिए:
सभी लागू कानून, नियम और नियमों का पालन किया जाना चाहिए।- ब्याज व्यवस्था की संभावित संघर्ष (अतिरिक्त क्षतिपूर्ति, बाहरी निदेशकों) को प्रकटीकरण की आवश्यकता है
- प्रत्येक ग्राहक के लिए निवेश के उद्देश्यों को शुरू में स्थापित किया जाना चाहिए और कम से कम सालाना की समीक्षा की जानी चाहिए और परिस्थितियों के वारंट के रूप में।
- संपत्ति विविधीकरण का जोखिम जोखिम उपकरण के रूप में अभ्यास किया जाना चाहिए, सिवाय उन मामलों में जहां विशिष्ट दिशानिर्देश और उद्देश्यों से इसे रोकना पड़ता है
- सभी क्लाइंटों के साथ निष्पक्षता और निष्पक्षता का अभ्यास किया जाना चाहिए, एक क्लाइंट या समूह की ओर कोई स्पष्ट पक्षपात नहीं होना चाहिए
- वोट प्रॉक्सी के लिए एक प्रक्रिया को ग्राहकों के सर्वोत्तम हितों के साथ स्थापित किया जाना चाहिए; मतदान के लिए व्यक्तिगत जिम्मेदारियों को निर्धारित किया जाना चाहिए; और रिकॉर्ड बनाए रखा जाना चाहिए।
- ट्रेडों पर सर्वोत्तम निष्पादन का अभ्यास किया जाना चाहिए। दूसरे शब्दों में, विशेष परिस्थितियों के तहत (यानी यथोचित रूप से क्या उपलब्ध है), दलाल क्या है जो ग्राहक को सबसे कम लागत प्रदान करता है? "लागत" केवल व्यापारिक कमीशन को ही नहीं बल्कि खराब निष्पादित ट्रेडों से संबंधित लागतों को भी दर्शाता है (कीमतों पर खरीदना जो अधिक है और कीमतों पर बिक रहे हैं जो प्रतिस्पर्धियों से उपलब्ध है) की तुलना में कम है।
- ग्राहकों की वफादारी का ड्यूटी, कंपनी की नीति के रूप में, सर्वोच्च प्राथमिकता है
1 क्या यह व्यक्ति ग्राहकों के सर्वोत्तम हित में अभिनय करता है?
2। क्या यह व्यक्ति अपने हितों से पहले ग्राहक के हितों को रखता है?
यह याद रखने के लिए सरल दिशानिर्देश हैं और किसी भी प्रश्न का उत्तर "नहीं" संभावित उल्लंघन का संकेत देगा