पुट-कॉल समता एक रिश्ते है जो यूरोपियन की कीमतों और कॉल ऑप्शन की कीमतों के बीच विद्यमान होना चाहिए, दोनों ही एक ही अंडरियर, स्ट्राइक प्राइस और समाप्ति तिथि है। (रख-कॉल पैरालिटी अमेरिकी विकल्पों पर लागू नहीं होती क्योंकि वे एक्सपायरी से पहले का उपयोग कर सकते हैं।) इस रिश्ते को मध्यस्थता के सिद्धांतों से स्पष्ट किया गया है जो दिखाते हैं कि कुछ संयोजन विकल्प ऐसे पदों का निर्माण कर सकते हैं जो स्टॉक को खुद को रखने के समान ही बना सकते हैं। ये विकल्प और स्टॉक की स्थिति सभी एक ही वापसी होगी; अन्यथा, मध्यस्थता का अवसर व्यापारियों के लिए उपलब्ध होगा।
विकल्प के स्ट्राइक प्राइस के वर्तमान मूल्य के बराबर कॉल ऑप्शन और नकदी की राशि वाले पोर्टफोलियो का एक ही समय समाप्ति मान एक संबंधित पोर्ट ऑप्शन और अंडरएयर वाला पोर्टफोलियो है। यूरोपीय विकल्पों के लिए, प्रारंभिक व्यायाम संभव नहीं है। यदि दो पोर्टफोलियो की समाप्ति मान समान हैं, तो उनके वर्तमान मूल्यों को समान होना चाहिए। इस तुल्यता को कॉल-कॉल समता है। अगर दोनों पोर्टफोलियो की समाप्ति पर समान मूल्य होने जा रहे हैं, तो उन्हें आज भी वही मूल्य होना चाहिए, अन्यथा निवेशक कम महंगी पोर्टफोलियो खरीदकर एक मध्यस्थ लाभ कमा सकता है, अधिक महंगे एक को बेचकर और लंबी-छोटी स्थिति में समाप्ति।
किसी भी विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल जो डाल दिया जाता है और कॉल की कीमतें जो कॉल-कॉल समता को संतुष्ट नहीं करती हैं अयोग्य के रूप में खारिज कर दी जानी चाहिए क्योंकि मध्यस्थता के अवसर मौजूद हैं।
ट्रेडों पर एक नजदीकी नजरिए के लिए जब मुनाफे के मामले में संबंधित कॉल और कॉल भिन्न हो जाते हैं, तो निम्न लेख देखें: पुट-कॉल समता और आर्बिट्रेज अवसर।
यूरोपीय विकल्पों के लिए डाल कॉल समता व्यक्त करने के कई तरीके हैं। सरल सूत्रों में से एक निम्नानुसार है:
| फॉर्मूला 15. 11
सी + पीवी (एक्स) = पी + एस कहां: सी = यूरोपीय कॉल की मौजूदा कीमत या बाजार मूल्य x = विकल्प स्ट्राइक मूल्य पीवी (एक्स) = स्ट्राइक प्राइस के वर्तमान मूल्य 'एक्सरियोपैशन' की समाप्ति तिथि से उचित जोखिम-रहित दर पर छूट दी गई है पी = चालू मूल्य या यूरोपीय मूल्य के बाजार मूल्य < एस = अंडरियर के वर्तमान बाजार मूल्य कॉल-कॉल पैराटि फॉर्मूला एक समापन की तारीख के साथ एक ही आधारभूत सुरक्षा पर कॉल की कीमत और कॉल की कीमत के बीच के संबंध को दर्शाता है, जो कि मध्यस्थता के अवसरों को रोकता है । एक सुरक्षात्मक रखता है (स्टॉक को पकड़ कर रखता है और डाल दिया जाता है) एक आधिकारिक कॉल के रूप में सटीक आहरण देगा (एक कॉल खरीदना और व्यायाम मूल्य का वर्तमान मूल्य (पीवी) का निवेश करना)। |
नोट: पुट-कॉल रिश्तों का विश्लेषण करने के लिए बहुत अधिक परिष्कृत फ़ार्मुले हैं। परीक्षा के लिए, आपको पता होना चाहिए कि एक सुरक्षात्मक डाल दिया जाने वाला = प्रत्ययी कॉल (परिसंपत्ति + डाल दिया = कॉल + नकद)।
| पोर्टफोलियो बीमा |
बहुत ही "फ़िड्जियरी कॉल" (उधार + कॉल) के समान है। उधार की राशि निर्धारित की जाती है ताकि अदायगी की तारीख से मूलधन और मूलधन की वापसी बिल्कुल मंजिल के बराबर हो।