जब कोई कंपनी आईपीओ के माध्यम से पैसा जुटाने का फैसला करती है तो सावधानीपूर्वक विचार और विश्लेषण के बाद ही यह विशेष निकास रणनीति शुरुआती निवेशकों के रिटर्न को अधिकतम करेगी और व्यापार के लिए अधिकतम पूंजी जुट जाएगी। इसलिए, जब आईपीओ फैसले पर पहुंच जाता है, तो भविष्य के विकास की संभावनाएं अधिक होने की संभावना है, और कई सार्वजनिक निवेशक पहली बार कुछ शेयरों पर अपना हाथ लेने के लिए तैयार होंगे। जिन लोगों को आईपीओ प्राप्त होता है वे सीधे आईपीओ की कीमत पर खरीद सकते हैं, जो कि बाजार की कीमत के मुकाबले काफी कम हो सकता है, जब यह अंततः एक्सचेंज पर ट्रेडिंग शुरू कर लेगा। जब अधिक लोग पेशकश की जा रही शेयरों की संख्या से आईपीओ के शेयरों की मांग करते हैं, तो यह कहा जाता है कि इन्हें भुनाया जा सकता है। एक गर्म आईपीओ का एक टुकड़ा प्राप्त करना जो ज़रूरी है, बहुत मुश्किल है, यदि असंभव नहीं है। समझने के लिए, हमें यह देखने की जरूरत है कि आईपीओ कैसे आता है, एक प्रक्रिया जिसे अंडरराइटिंग कहा जाता है।
जब कोई कंपनी सार्वजनिक करना चाहती है, तो पहली बात यह है कि किसी निवेश बैंक को किराए पर लेना है। एक कंपनी अपने शेयरों को अपने स्वयं के शेयरों को बेतरतीब ढंग से नहीं बेच सकती है, और यह वह जगह है जहां वॉल स्ट्रीट आता है। हामीदारी हामीदारी या ऋण या इक्विटी के माध्यम से पैसे की तैयारी की सामान्य प्रक्रिया है। आप अंडरराइटर्स को दलालों के रूप में सोच सकते हैं जो कंपनियों और निवेशक जनता के बीच खड़े होते हैं, और जो उन शुरुआती शेयरों की बिक्री और बिक्री करते हैं। 2016 में सबसे बड़ी अंडरराइटर्स गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक। (जीएस), क्रेडिट सुइस समूह (सीएस), मेरिल लिंच (बीएसी) और मॉर्गन स्टेनली (एमएस) थे।
जनता को जाने की तलाश में कंपनी को पहले किसी निवेश बैंक से संपर्क करने से पहले कुछ मील का पत्थर मिलना होगा। विशेष रूप से: कंपनी को एक प्रभावशाली प्रबंधन और पेशेवर टीम का विकास करना चाहिए जो कंपनी को सार्वजनिक करने के बाद, सार्वजनिक बाजार में नजर रखने के साथ कंपनी के व्यवसाय को विकसित करने, आईपीओ स्वीकार किए गए लेखा सिद्धांतों का उपयोग करके ऑडिट किए गए वित्तीय विवरण प्राप्त कर सकें, विरोधी -जैसा की गोलियों के रूप में बचाव तंत्र, एक स्वतंत्र निदेशक मंडल और योग्य अधिकारियों सहित कॉर्पोरेट प्रशासन का विकास और आईपीओ के फैसले का समय आर्थिक आक्षेप के दौरान सार्वजनिक होने से बचने के दौरान अनुकूल आईपीओ खिड़कियों का लाभ उठाने के लिए।
एक बार इन मानदंडों को पूरा किया गया है, तो कंपनी संभावित निवेश बैंकों से मिलकर एक कंपनी द्वारा उठाए गए धन की राशि, जारी किए जाने वाले प्रतिभूतियों के प्रकार और अन्य सभी विवरणों पर चर्चा करेगी। हामीदारी करार यह सौदा विभिन्न तरीकों से संरचित किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, एक दृढ़ प्रतिबद्धता में, अंडरराइटर गारंटी देता है कि पूरे प्रस्ताव को खुद खरीदकर और सार्वजनिक रूप से शेयरों को पुन: सहेजने से निश्चित धनराशि बढ़ाई जाएगी।सर्वोत्तम प्रयास समझौते में, हालांकि, हामीदार कंपनी के लिए प्रतिभूति बेचता है लेकिन नहीं उठाए गए राशि की गारंटी देता है निवेश बैंक प्रायः भेंट के सभी जोखिमों के कंधे से जूझ रहे हैं, इसलिए मुख्य निवेश बैंक उन अन्य बैंकों की मांग करके अंडर-रायटर का एक सिंडिकेट बना सकता है, जो प्रत्येक इस मुद्दे के हिस्से बेचते हैं।
सभी पक्ष एक सौदे के लिए सहमत होने के बाद, प्रमुख निवेश बैंक एसईसी के साथ दर्ज किए जाने वाले एक पंजीकरण वक्तव्य को एक साथ रखता है। इस दस्तावेज़ में भेंट के बारे में जानकारी शामिल है, साथ ही वित्तीय विवरणों, प्रबंधन पृष्ठभूमि, कोई कानूनी समस्याएं, जहां धन का इस्तेमाल किया जाना है और अंदरूनी हिस्सेदारी - और यह भी प्रस्तावित टिकर प्रतीक है कि कंपनी एक बार उसके तहत व्यापार करेगा एक स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध एसईसी तो एक ठंडा करने की अवधि की आवश्यकता होती है, जिसमें वे उचित परिश्रम करते हैं और सुनिश्चित करते हैं कि सभी भौतिक जानकारी का खुलासा किया गया है। एक बार एसईसी ने प्रस्ताव को मंजूरी दी, एक तारीख ("प्रभावी तिथि") सेट की जाती है, जब जनता को शेयर की पेशकश की जाएगी।
ढूँढेंकंपनी | ग्राफिक ठंडा करने की अवधि के दौरान अंडररायटर एक साथ रखता है जिसे लाल हेरिंग दस्तावेज़ के रूप में जाना जाता है। यह एक आरंभिक प्रॉस्पेक्टस है जिसमें कंपनी के बारे में सभी जानकारी शामिल है, इसके अलावा ऑफ़र प्राइस और प्रभावी तिथि, जिसे अभी तक उस समय नहीं पता है। हाथ में लाल हेरिंग के साथ, अंडरराइटरों और कंपनी के बाजार में सार्वजनिक निवेशकों के लिए कंपनी के शेयरों की बिक्री - इस मुद्दे के लिए प्रचार और ब्याज का निर्माण। अंडरराइटर्स अक्सर सड़क शो पर जाते हैं, जिसे कुत्ता और टट्टू शो के नाम से भी जाना जाता है, जहां बड़े संस्थागत निवेशकों को शुभ किया जाता है और शेयरों की शुरुआती मांग का मूल्यांकन किया जाता है।प्रभावी तारीख के दृष्टिकोण के रूप में, हामीदार और कंपनी बैठकर पेशकश मूल्य पर फैसला लेते हैं - जिस कीमत पर कंपनी अपने शेयरों को बेच देगी यह वह कीमत है जिस पर कंपनी खुद के लिए पूंजी जुट सकती है, क्योंकि उस प्रारंभिक बिक्री के बाद, उसका स्टॉक द्वितीयक बाजार पर व्यापार करेगा और शेयर बिक्री की आय प्रत्यक्ष रूप से सीधे उन शेयरों पर जाएगी जो कंपनी के लिए नहीं, भेंट की कीमत कंपनी की महत्वाकांक्षाओं पर निर्भर करती है, सड़क शो की सफलता और, सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि वर्तमान बाजार की स्थिति।
जैसा कि आप देख सकते हैं, आईपीओ की तरफ एक लंबी और जटिल एक है आपने गौर किया होगा कि व्यक्तिगत निवेशकों को बहुत अंत तक शामिल नहीं किया गया है। इसका कारण यह है कि छोटे निवेशक अंडर-रायटर के लक्ष्य बाजार नहीं हैं। छोटे निवेशकों के पास बस कंपनी द्वारा आवश्यक धन की राशि नहीं है और इसलिए सिंडिकेट के लिए बहुत कम दिलचस्पी नहीं है। यदि अंडरराइटर्स का मानना है कि एक आईपीओ सफल होगा, तो वे आम तौर पर आईपीओ की कीमत पर शेयरों के साथ अपने पसंदीदा संस्थागत ग्राहक के जेब पैड करेंगे। व्यक्तिगत निवेशक के लिए एकमात्र तरीका आम तौर पर शेयरों (आईपीओ आवंटन के रूप में जाना जाता है) को एक निवेश बैंक के साथ एक खाता रखना होता है जो हामीदारी सिंडिकेट का हिस्सा होता है, या दलाल के साथ जो खुद को एक आवंटन प्राप्त करता है और चाहता है इसे अपने ग्राहकों के साथ साझा करेंलेकिन $ 1, 000 के साथ एक खाता खोलने की अपेक्षा न करें और एक आवंटन के साथ दिखाया जाए। आपको अक्सर आईपीओ में आने के लिए बड़े खाते वाले एक अक्सर व्यापारिक ग्राहक होने की आवश्यकता होती है प्रत्येक नियम के अपवाद हैं और हमारे लिए यह कहना गलत होगा कि अलग-अलग निवेशकों के लिए एक आईबीआई के आईपीओ में प्रवेश करना असंभव है। बस ध्यान रखें कि संभावना अधिक नहीं है